[뉴스스페이스=김정영 기자] KB증권은 25일 삼성전자에 대해 4분기 역대 최대 실적과 2026년 이익 전망을 근거로 목표주가를 기존 15만원에서 16만원으로 상향 조정했다.

4분기 예상 매출은 91조원, 영업이익 19조원으로, 이는 전년 동기 대비 각각 20%, 192% 증가한 수치이며 시장 컨센서스(14조원)를 33% 상회하는 어닝 서프라이즈다. 특히 반도체(DS) 부문 영업이익이 15조1000억원으로 전년 대비 5배, 전분기 대비 2배 성장할 것으로 전망된다. 이는 11월 범용 메모리 가격이 50% 이상 급등하고, D램 가격이 35% 상승하는 데 따른 것이다.​

김동원 KB증권 리서치본부장은 "4분기 삼성전자의 영업이익이 19조원에 달하며 역대 최대 분기 실적을 기록할 것"이라며, "D램 영업이익률이 52.9%에 달하고 고용량 eSSD 출하 증가로 낸드플래시 수익성도 크게 개선될 것"이라고 설명했다. 또한 차세대 HBM4 메모리 품질 인증의 조기 통과 가능성이 높아 올해와 내년 영업이익 전망치를 각각 8%, 18% 상향 조정했다.

이에 따라 내년 영업이익은 97조원, 순이익은 88조원에 이를 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 두 배에 가까운 수준이다.​

국내 증권사 중 삼성전자 목표주가 최고치는 SK증권의 17만원이며, 외국계 씨티그룹도 최근 목표가를 15만원에서 17만원으로 높였다. 이들은 AI 투자 확대가 메모리 반도체 수요를 견인하는 점을 긍정적으로 평가한다. 한편, 더불어민주당이 자사주 1년 이내 소각 의무화를 추진 중이며 삼성전자는 최근 10조원 규모 자사주 매입 중 3조원 소각과 임직원 보상 1조6000억원 사용 후 5조4000억원의 추가 소각 가능성도 주가에 호재로 작용할 전망이다.​

KB증권의 이번 목표가 상향과 삼성전자의 실적 개선 전망은 반도체 업황의 급격한 회복과 메모리 가격 상승이 핵심 배경으로, 4분기와 2026년의 눈부신 실적 성장 기대가 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.​