[뉴스스페이스=이승원 기자] 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 3월 26일(한국시간) 급락했다. 한국거래소에 따르면 삼성전자는 4.71% 하락 마감했고 SK하이닉스는 6.23% 떨어졌으며, 코스피 지수도 3.22% 급락했다. 다른 외부요인도 영향을 미쳤지만, 가장 큰 이유는 구글발 터보퀀트 쇼크라는 분석이다.

investing, News4hackers, kucoin.com, trendforce에 따르면, 구글 리서치가 정확도 손실 없이 AI 모델의 메모리 요구량을 최소 6분의 1로 줄일 수 있는 압축 알고리즘 '터보퀀트(TurboQuant)'를 공개한 직후였다. 이 기술은 대형언어모델(LLM)의 키-밸류 캐시(KV 캐시)를 값당 3비트로 압축해 메모리 사용량을 최소 6배 줄이면서 정확도 손실 없이 엔비디아 H100 GPU에서 어텐션 연산 속도를 최대 8배 향상시킨다.

LongBench, Needle In A Haystack 등 5개 벤치마크에서 Gemma·Mistral 모델 기준 완벽한 성능을 입증하며 ICLR 2026 컨퍼런스(4월 23~27일 리우데자네이루) 발표 예정이다.

이번 매도세는 월스트리트에서 확산된 것으로, 미국 메모리 및 스토리지 관련 주식들은 이미 3월 25일(수요일)에 하락했다. 마이크론 테크놀로지는 3.4% 하락했고, 샌디스크는 3.5% 떨어졌으며, 웨스턴 디지털과 씨게이트 테크놀로지는 각각 약 1~3% 하락했다.

발표 직후 시장은 패닉에 빠졌다. 26일 삼성전자는 4.71% 급락해 18만100원에 마감했고, SK하이닉스는 6.23% 떨어진 93만3000원으로 거래를 끝냈다. 코스피 지수는 장중 최대 3.22% 하락하며 시총 1·2위 종목의 충격을 받았다. 미국에서도 마이크론(-3.4%, 382.09달러), 샌디스크(-3.5%, 702.48달러), 웨스턴디지털·씨게이트(-1~3%) 등 메모리주가 동반 약세를 보였다. 투자자들은 AI 인프라 수요 급증으로 폭등한 HBM·고성능 DRAM 시장이 메모리 효율화로 둔화될까 우려했다.

그러나 애널리스트들은 과도한 반응으로 보고 반박에 나섰다. DS투자증권 이수림 연구원은 "메모리 병목 해결 기술이 수요를 줄이는 게 아니라 확대 요인"이라며, KV 캐시 압축이 훈련 중심 HBM 수요에 미미하다고 분석했다.

키움증권 한지영 연구원은 올해 랠리 피로감 속 '차익실현 명분'으로 규정했다. JP모건은 "공개된 기술로 신규 악재 아님, 효율 향상이 더 많은 데이터 처리로 수요 폭증 유발"이라고 평가했다. 모건스탠리는 강세 시나리오서 삼성전자 28만원(40%↑), SK하이닉스 160만원(68%↑) 전망을 유지했다.

실적 기반으로도 낙관론이 우세하다. SK하이닉스는 2025년 매출 97조원, 영업이익 47조원으로 사상 최대를 찍었으며 HBM 매출이 DRAM 내 40%(전년比 2배↑)를 차지했다. 삼성전자도 4분기 영업이익 최고치 경신, HBM3E 가격 20% 인상 계약했다.

KB증권은 HBM 시장이 2025년 51.7조원서 2028년 147조원(연평균 40%↑)으로 3배 성장, 삼성·SK가 HBM4 90% 공급할 것으로 봤다. TradingKey는 TurboQuant가 표준 DRAM 위주로, HBM 훈련 워크로드엔 영향 미미하다고 지적했다.

터보퀀트는 실험실 결과물로 상용화까지 시차가 크다. PolarQuant·QJL 기반 압축이 벡터 검색·온디바이스 AI에 유망하지만, AI 모델 파라미터 기하급수 증가 속 총 메모리 수요(TAM) 확대가 불가피하다. 제본스 역설처럼 효율화가 AI 보급 가속화해 장기 수요 키울 전망이다.