[빅테크칼럼] 바클레이스, 테라팹 '천문학적 비용' 경고…테슬라, 2026년 현금소진 직면

일론 머스크 테슬라 CEO가 오스틴에서 테라팹에 대해 발표하고 있다. / 테슬라

[뉴스스페이스=이은주 기자] 바클레이스가 테슬라의 '테라팹(Terafab)' 반도체 공장 건설 비용이 자체 강세 추정치인 500억 달러(약 69조원)를 훨씬 초과, '몇 배 이상 또는 10배 가까이' 치솟을 수 있다고 경고했다.

애널리스트 댄 레비(Dan Levy)는 "테슬라가 밝힌 야심에 비해 500억 달러는 현저히 낮다"며 Equalweight 등급과 360달러 목표주가를 유지했다. 이는 3월 21일 오스틴 시홀름 발전소 이벤트에서 일론 머스크가 발표한 초대형 칩 팹 프로젝트에 대한 업계 첫 대형 경고음이다.

바클레이스(Barclays PLC)는 영국 런던에 본사를 둔 세계적인 다국적 금융기관이다. 1690년 존 프림과 토마스 굴드가 금은보화 상호로 창립한 이래, 1736년 제임스 바클리가 파트너로 합류하며 이름을 얻었고, 1896년 여러 은행 합병을 거쳐 현대적 형태로 성장했다.

바클레이스는 영국 '빅4' 은행(HSBC, 로이드뱅킹그룹, 로열뱅크오브스코틀랜드, 바클레이스) 중 하나로, 1967년 세계 최초 ATM 도입, 1966년 영국 최초 신용카드 발행 등 금융 혁신을 주도했다. 1985년 Barclays Bank에서 PLC(공개유한회사)로 전환, 런던·뉴욕 증시에 상장됐다. 2023년 기준 직원 10만명, 시총 약 50조원(UK£50.5b) 규모다.

테라팹은 기가 텍사스 노스캠퍼스에 건설되며, 테슬라·스페이스X·xAI가 공동 운영한다. 연간 1,000억~2,000억개 AI·메모리 칩 생산, 최대 월 100만 웨이퍼 스타트 규모로 TSMC 글로벌 생산량 70%에 맞먹는다. 머스크는 삼성·마이크론 확장이 '원하는 속도 미만'이라며 자급자족을 강조했으나, 칩 제조 경험이 없는 테슬라의 도전으로 회의적 시각이 지배적이다.

테슬라 재무 부담은 이미 가중 중이다. 2026년 자본지출(CapEx)은 200억 달러 초과로, 2025년 85억 달러의 2배를 넘는다. LSEG 집계 월가 컨센서스 FCF는 -51.9억 달러(약 7.2조원)로, 기존 +22.7억 달러에서 급반전했다. 모건스탠리 아담 조나스(Adam Jonas)는 80억 달러 현금소진을, 바클레이스는 테라팹 전 -30억 달러 FCF를 전망했다. 골드만삭스는 CapEx 급증 전에도 2026년 FCF 마이너스를 예상한다.

국내외 분석도 비용 폭탄을 지적한다. UBS는 테라팹 300억 달러, 모건스탠리 앤드류 퍼코코는 350~400억 달러(건설비만)로 추산했다. 도이치뱅크 에디슨 유(Edison Yu)는 "CapEx 슈퍼사이클"이라며 추가 자본조달 필요성을 언급, 바클레이스는 2,000~5,000억 달러 가능성을 제기했다. 테슬라 주가는 12월 고점 499달러에서 24% 하락, 380달러대에서 거래 중이다.

테라팹은 AI·로보택시·옵티머스 경쟁력 강화용이지만, EV 판매 부진 속 재무 리스크가 커졌다. 생산 개시까지 2028년 중반 소요 전망이며(모건스탠리), 자금 조달 여부가 관건이다. 테슬라의 'AI 대전환'이 성공할지, 아니면 현금 위기로 직면할지 시장 시선 집중된다.

[The Numbers] “통장에 10억 이상 미성년 고객 52명"…미성년 금융자산 10조, ‘금수저’보다 먼저 봐야 할 것들

[뉴스스페이스=이은주 기자] 국내 은행에 10억원 이상 예·적금을 맡긴 미성년자가 52명으로 파악됐다. 1억원 이상을 보유한 미성년자도 2595명에 달했다. 0~5세 영유아 명의의 예·적금만 2조원을 넘어섰다. 자녀 명의 금융계좌를 활용한 조기 자산이전이 보편화하는 가운데, 정상적인 증여·상속과 자금출처가 불분명한 명의 분산을 구분할 관리 장치가 충분한지 점검해야 한다는 목소리가 나온다. 5일 국회 정무위원회 소속 박성훈 국민의힘 의원이 은행연합회로부터 제출받은 자료에 따르면, 올해 7월 말 기준 국내 19개 예금은행의 18세 이하 미성년자 예·적금 잔액은 9조7413억원으로 집계됐다. 입출식 예금과 정기예금, 적금을 합산한 금액이다. 2022년 말 8조2865억원보다 1조4548억원, 17.6% 증가했다. 같은 기간 미성년자 예·적금 계좌 수는 661만5941개에서 899만5055개로 36.0% 늘었다. 잔액 증가율보다 계좌 증가율이 더 높다는 점은 소액 계좌 확산과 고액 자산 이전이 동시에 진행됐을 가능성을 보여준다. 고액 예금 보유자는 적지 않았다. 개인별 예·적금 합산 잔액이 1억원 이상 5억원 미만인 미성년자는 2419명, 5억원 이상 10억원 미만

[The Numbers] 크립토퀀트 CEO "비트코인 약세장, 올여름 끝났다"…4년 주기설 흔들리나

[뉴스스페이스=이은주 기자] 비트코인 시장에서 “2026년 약세장이 끝났다”는 진단이 확산하고 있다. 올해 내내 4분기 또는 2027년 초 추가 저점을 예상했던 분석가들마저 6~7월을 이번 조정 국면의 바닥으로 재평가하면서다. 미국 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF) 자금 유입의 지속 여부, 주식시장 위험회피, 그리고 2025년 10월 전고점 회복이 ‘여름 저점론’을 검증할 핵심 조건으로 꼽힌다. benzinga, 247wallst, benjamincowen, CryptoQuant, coinness, cryptoquant에 따르면, 온체인 분석업체 크립토퀀트의 주기영 CEO는 최근 “비트코인 약세장은 올여름에 끝났으며, 시장은 새 사이클의 초기 단계에 진입했다”고 진단했다. 그는 이번 강세 사이클의 상승 폭을 과거처럼 10배 이상 급등하는 포물선 랠리가 아니라, 저점 기준 3~5배 수준으로 전망했다. 주기영 CEO는 9월 22일 공개 발언에서 구체적인 목표 가격이나 시점을 제시하지는 않았지만, 2026년 6~7월 저점으로 거론되는 약 5만8000달러를 기준으로 단순 환산하면 17만4000~29만달러 범위가 된다. 이는 예측값이라기보다, 시장 성숙에 따라 상승

[The Numbers] 캐시 우드 "비트코인이 금을 앞서는 시점이 왔다"…디지털 금의 역습인가, 금값 급락의 착시인가

[뉴스스페이스=이은주 기자] 아크인베스트의 캐시 우드 최고경영자(CEO)가 비트코인이 금을 상대로 우위를 회복하기 시작했다고 주장했다. 다만 최근의 상대수익률 개선은 비트코인 자체의 상승뿐 아니라 미국 국채금리와 달러 강세에 눌린 금값 급락의 영향도 큰 만큼, 이를 ‘디지털 금’의 구조적 승리로 단정하기에는 아직 이르다는 분석이 나온다. 캐시 우드는 10월 공개된 아크인베스트의 ‘인 더 노우(In The Know)’ 영상에서 “비트코인의 반전이 일어났다고 본다”고 말했다. 그는 최근 금값은 하락하고 비트코인은 오르면서 두 자산의 상관관계가 음(-)의 영역으로 이동했다고 진단했다. 아크인베스트는 영상 소개에서 AI 추론 비용이 연간 99.99% 하락하고, 통화 증가율이 약 5.7% 수준인데도 물가로 번지지 않고 있다는 견해를 제시했다. 우드는 이를 기술혁신발 디스인플레이션, 실질성장률 개선의 근거로 해석했다. 우드의 논지는 금과 비트코인이 같은 방향으로 움직이는 대체 자산이 아니라는 데서 출발한다. 아크인베스트의 2026년 전망 자료를 인용한 복수의 가상자산 전문매체에 따르면, 2020년 1월부터 2026년 1월 초까지의 주간 수익률 기준 비트코인과 금의 상관

[이슈&논란] 은행·저축은행 다음은 캐피탈? 조회 페이지도 뚫렸다…현대캐피탈까지 번진 금융권 ‘AI 해킹’

[뉴스스페이스=이은주 기자] 시중은행과 저축은행에 이어 현대캐피탈에서도 개인정보 유출 사고가 확인됐다. 이번 사고는 고객 거래계가 아니라 주택대출 모집인 조회용 외부 웹페이지에서 발생했지만, 외부 공개 페이지와 내부 식별정보의 연결고리가 뚫릴 수 있음을 드러냈다는 점에서 금융권의 보안관리 체계를 다시 시험대에 올려놓고 있다. 은행·저축은행 지나 캐피탈까지 현대캐피탈은 해외 인터넷주소(IP)를 통한 주택대출 모집인 조회 페이지 공격 사실을 확인하고, 보안점검 과정에서 모집인 146명 가운데 일부의 개인정보가 유출된 사실을 파악했다고 3일 밝혔다. 유출 정보에는 외부에 공개돼 있던 이름·휴대전화번호·이메일·여신금융협회 등록번호뿐 아니라, 외부 공개 대상이 아닌 내부 모집인번호와 주민등록번호도 포함된 것으로 전해졌다. 현대캐피탈은 일반 고객의 개인정보 유출이나 내부 시스템 접근·공격 정황은 확인되지 않았다고 설명했다. 사고 인지 시점은 2일 오후 5시 8분께다. 현대캐피탈은 공격 IP와 해당 조회 페이지를 차단하고 사고대응 태스크포스(TFT)를 꾸린 뒤, 3일 오후 3시 30분 금융감독원과 한국인터넷진흥원(KISA)에 신고했다. 회사가 밝힌 사실관계대로라면 공격의

[랭킹연구소] '비트코인 스탠다드' 저자 “후발 트레저리 기업, 스트래티지 넘기 어렵다”

[뉴스스페이스=이은주 기자] 『비트코인 스탠다드』 저자 사이페딘 아무스가 비트코인을 핵심 자산으로 쌓는 후발 기업들이 마이클 세일러 회장의 스트래티지(Strategy)를 따라잡기 쉽지 않다고 진단했다. 압도적 비트코인 보유량과 60억달러를 넘는 달러 유동성, 자본시장 접근성을 동시에 갖춘 스트래티지가 사실상 ‘규모의 경제’를 완성했다는 평가다. 아무스는 2일 공개된 코인텔레그래프의 ‘프루프 오브 시시스(Proof of Thesis)’ 인터뷰에서 “마이클 세일러의 스트래티지가 아닌 다른 비트코인 트레저리 기업을 선택해야 할 설득력 있는 이유를 찾지 못하겠다”고 말했다. 그의 논지는 단순하다. 비트코인을 사들이는 기업의 성패가 단순 보유량이 아니라, 하락장에도 이자·배당·상환 부담을 감당하면서 추가 매수를 지속할 수 있는 자본조달 능력에 달렸다는 것이다. 84만7666개와 60억달러 스트래티지는 9월 28일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 8-K 공시에서 9월 27일 기준 비트코인 84만7666개를 보유하고 있다고 밝혔다. 누적 매입원가는 수수료 등을 포함해 639억5000만달러이며, 평균 매입단가는 개당 7만5437달러다. 이는 비트코인의 최대 발행량 2

[The Numbers] “430곳·평균 14명”…사모운용사 급증에 금감원 ‘시장 퇴출’ 경고

[뉴스스페이스=이은주 기자] 금융감독원이 빠르게 늘어난 신설 사모펀드 운용사를 향해 내부통제 부실과 투자자 이익 침해가 확인되면 시장 퇴출까지 검토하겠다고 경고했다. 운용사 수는 4년 새 57% 늘었지만, 평균 인력은 14명대에 그쳐 외형 성장 속도에 걸맞은 준법·위험관리 체계를 갖췄는지가 사모펀드 업계의 새 시험대가 됐다. 금감원은 2일 서울 여의도 본원에서 금융투자협회와 공동으로 신설 사모운용사 최고경영자(CEO) 대상 설명회를 열고, 대표이사가 내부통제를 직접 점검·정비해야 한다고 주문했다. 행사에는 신설 운용사 CEO와 금융투자협회 관계자 등 약 170명이 참석했다. 금감원은 투자자 이익을 침해하거나 자본시장 질서를 훼손하는 위법행위에는 “적극적인 시장 퇴출을 포함해 엄정하게 책임을 묻겠다”고 밝혔다. 4년 새 57% 증가, 인력은 평균 14.4명 등록 사모운용사는 2021년 말 273곳에서 2022년 356곳, 2023년 389곳, 2024년 414곳, 2025년 말 430곳으로 늘었다. 4년 동안 157곳이 증가한 것으로, 증가율은 약 57.5%다. 연평균 증가율로 환산하면 약 12.1% 수준이다. 특히 2021년에서 2022년 사이에는 83곳이

[이슈&논란] ‘오너는 이사회, 전문가는 현장’…호반그룹의 조기 인사, 건설 침체 뚫고 전선·신사업으로 승부수

[뉴스스페이스=이현주 기자] 호반그룹이 김대헌 기획총괄사장을 호반건설 이사회 의장으로, 송종민 대한전선 대표이사 부회장을 그룹 수석부회장 겸 호반건설 대표이사로 내정했다. 주택 분양 부진으로 주력 건설사의 외형과 이익이 동반 축소된 상황에서, 오너 2세는 중장기 투자와 이사회 중심의 전략을 맡고 전문경영인은 건설·전선·신사업의 실행력을 끌어올리는 역할 분담에 나선 것으로 풀이된다. 호반그룹은 2일 예년보다 앞당긴 사장단 인사를 발표했다. 김대헌 사장의 호반건설 이사회 의장 내정과 송종민 부회장의 그룹 수석부회장 겸 호반건설 대표이사 발탁은 향후 그룹 경영체제의 중심축이 ‘전략과 감독’ ‘사업 실행’으로 나뉜다는 신호로 읽힌다. 김 사장은 호반그룹 창업주인 김상열 회장의 장남으로, 1988년생이다. 2018년 그룹 부사장으로 경영 전면에 나선 뒤 2020년 사장으로 승진해 그룹 기획과 주요 사업을 맡아왔다. 이번 인사로 경영전략을 총괄해 온 김 사장이 이사회 의장 자리에 이동하면서, 중장기 성장전략과 대규모 투자·인수합병(M&A)·자본배분 등 핵심 의사결정에 한층 더 집중할 가능성이 커졌다. 이는 최대주주 측이 이사회 중심의 지배력을 강화하고, 일상 경

[이슈&논란] 국회 “노동자 사망 3명, 영업이익 5% 과징금”…산재 처벌의 무게중심, '형사 처벌'에서 ‘재무 제재’로

[뉴스스페이스=이현주 기자] 국회가 안전·보건 의무 위반으로 1년간 노동자 3명 이상이 사망한 사업주에게 영업이익의 최대 5%를 과징금으로 부과할 수 있도록 산업안전보건법을 고쳤다. 중대재해처벌법의 형사책임 틀에 더해 기업의 손익계산서에 직접 타격을 주는 행정제재를 도입한 것으로, 반복 사망사고에 대한 한국 산업안전 규제의 분기점이 될 전망이다. 국회가 10월 1일 본회의에서 산업안전보건법 일부개정법률안을 재석 219명 가운데 찬성 161명, 반대 52명, 기권 6명으로 통과시켰다. 핵심은 사업주가 산업안전보건법상 안전·보건조치 의무를 위반해 최근 1년 동안 노동자 3명 이상이 산업재해로 사망한 경우, 고용노동부 장관이 해당 사업주에게 영업이익의 5% 이내에서 과징금을 부과할 수 있도록 한 대목이다. 법은 공포 후 6개월이 지난 날부터 시행된다. 이번 개정안은 단순히 ‘사망자가 3명 이상이면 자동 처벌’하는 제도가 아니다. 사업주가 산업안전보건법 제38조·제39조·제63조에 규정된 안전·보건조치 의무를 위반했고, 그 위반과 사망 사고의 인과관계가 인정돼야 한다. 즉, 사망자 수만으로 과징금이 기계적으로 산정되는 방식이 아니라, 법 위반 여부와 사고 경위를 행

[이슈&논란] 강호동 농협중앙회장 비서 구속…공금 2.4억원 고가 기념품 구매 '의혹'

[뉴스스페이스=이은주 기자] 농협중앙회 일부 부서가 홍삼·화장품 등 약 2억4000만원어치 고가 기념품을 회장실·부회장실 등에 전달했다는 의혹과 관련해, 강호동 농협중앙회장 비서실 직원이 업무상 횡령 혐의로 구속됐다. 정부 특별감사에서 지적된 ‘수령자 불명·전달 경위 불명’의 기념품 집행 문제가 실제 강제수사와 구속으로 이어지면서, 쟁점은 단순 물품 구매를 넘어 농협의 예산통제·내부감사·권력구조 전반으로 확대되고 있다. 2억4000만원의 행방 서울중앙지법은 지난 9월 30일 업무상 횡령 혐의를 받는 농협중앙회 비서실 직원 차모씨에 대해 “증거인멸 우려”를 이유로 구속영장을 발부한 것으로 전해졌다. 경찰 수사의 핵심은 농협중앙회 일부 부서가 2024년부터 2025년 사이 공금으로 홍삼과 화장품 등 약 2억4000만원 상당의 기념품을 구매한 뒤 이를 회장실·부회장실 등에 전달한 사실이 있는지, 또 실제 수령자가 누구인지와 전달 목적이 무엇인지다. 서울경찰청 반부패수사대는 이 의혹과 관련해 지난 6월과 7월 농협중앙회 비서실 등을 두 차례 압수수색했다. 수사당국은 압수물 분석을 통해 물품 구매의 결재·조달 경로, 실제 배부 대상, 전달 과정, 공금의 사적 유용 여