[뉴스스페이스=김희선 기자] 삼성바이오로직스가 1~4공장 완전가동과 우호적 환율 효과에 힘입어 2026년 상반기 매출 2조5,780억원, 영업이익 1조1,672억원을 기록하며 역대 최대 반기 실적을 새로 썼다. 회사는 2분기 일부 배치 생산 차질에도 5공장과 미국 록빌 생산시설의 매출 기여 확대를 근거로 연간 매출 성장률 가이던스(전년 대비 +15~20%)의 상단 달성이 가능하다고 밝혔다.

2분기 실적, 두 자릿수 성장 재확인

삼성바이오로직스는 23일 공시를 통해 2분기 연결 기준 매출 1조3,209억원, 영업이익 5,864억원을 기록했다고 밝혔다. 이는 전년 동기 대비 매출은 3,067억원(30.2%), 영업이익은 1,092억원(22.9%) 각각 증가한 수치로, 국내 인천 송도 1~4공장의 완전가동과 원/달러 환율 우호적 흐름이 실적을 견인했다. 영업이익률은 5공장 및 미국 록빌 생산시설의 매출 본격 인식에 앞서 관련 비용이 선반영됐음에도 40%대를 지켜냈다.

상반기 누적, 1분기 대비 개선세 뚜렷

1분기 매출 1조2,571억원, 영업이익 5,808억원과 비교하면 2분기 매출은 638억원, 영업이익은 56억원 늘어나며 완만한 개선세를 보였다. 상반기 누적으로는 매출 2조5,780억원(전년 동기 대비 +28%), 영업이익 1조1,672억원(+29%)을 기록해 매출 성장률과 영업이익 성장률이 모두 20%대 후반에서 균형을 이뤘다는 점이 눈에 띈다.

다만 지난해 상반기 별도 기준 매출이 2조5,882억원으로 이미 사상 처음 2조원을 돌파했던 점을 감안하면, 올해 연결 기준 성장의 절대 규모는 커졌지만 성장률 자체는 다소 둔화된 흐름으로 읽힌다.

2026년 연간 목표치, 어디까지 왔나

삼성바이오로직스는 지난 1월 2025년 4분기 실적 발표 당시 2026년 매출 성장률 가이던스로 전년(4조5,570억원) 대비 15~20% 성장을 제시했으며, 이를 환산하면 연매출 5조2,400억원~5조4,700억원 수준으로 국내 바이오산업 최초의 '매출 5조 클럽' 진입이 가능하다는 분석이 나왔다.

다만 이 가이던스에는 당시 인수 절차가 진행 중이던 미국 록빌 공장의 매출 기여분이 반영되지 않아, 인수 완료 이후 상향 조정될 여지가 있다는 점을 회사 스스로도 밝힌 바 있다. 실제로 IBK투자증권은 1분기 실적 발표 직후 록빌 공장 실적 반영과 환율 효과를 근거로 2026년 연간 매출을 5조4,579억원(전년 대비 +19.8%), 영업이익을 2조5,146억원(+21.6%)으로 상향 추산하며 가이던스 상단을 넘어설 가능성까지 제기했다.

상반기 실적으로 본 목표 달성률

삼성바이오로직스의 2026년 상반기 누적 매출 기준으로 증권가 추산 연간 목표치(매출 5조4,579억원, 영업이익 2조5,146억원)와 단순 대비하면 매출은 약 47%, 영업이익은 약 46% 수준까지 도달한 것으로 나타나 상저하고 실적 패턴을 감안하면 연간 목표 달성이 무난할 것으로 관측된다.

회사가 직접 밝힌 '연간 가이던스 상단 달성 가능' 입장 역시 이러한 상반기 진행률을 근거로 한 것으로 풀이된다.
 

재무 건전성과 비용 부담 그리고 하반기 변수

2분기 말 기준 자산 12조6,526억원, 자본 8조3,619억원, 부채 4조2,907억원으로 부채비율 51.3%, 차입금 비율 11.5%의 안정적 재무구조를 유지하고 있다는 점도 주목할 대목이다.

하반기 관전 포인트는 5공장과 록빌 공장의 매출 기여 확대 속도, 그리고 최근 결정한 글로벌 펩타이드 CDMO 기업 폴리펩타이드그룹 인수의 실적 반영 시점이다. 폴리펩타이드는 EBITDA(상각전이익)가 빠르게 성장 중인 회사로, 2028년까지 이익이 10배 이상 확대될 것이라는 분석이 나오는 만큼 인수 완료 후 신규 모달리티 포트폴리오 확장이 하반기 이후 실적 스토리에 새 축이 될 전망이다.

다만 5공장과 록빌 공장의 매출 인식에 앞서 관련 비용이 선반영되며 영업이익률이 40%대 초반으로 다소 눌린 점은 하반기에도 주시해야 할 변수다. 업계에서는 생산능력 확대 자체보다 이를 얼마나 안정적으로 채울 수 있는지, 즉 추가 수주와 운영 안정성 확보 여부가 향후 성장의 핵심 변수라고 지목하고 있다.

노조이슈 등으로 인해 2분기 일부 배치 생산 차질이 발생했던 만큼, 하반기 생산 정상화 속도가 연간 가이던스 상단 달성의 최종 관문이 될 전망이다.

IBK투자증권 정이수 연구원은 "하반기 들어 연간 실적 가이던스가 상향될 가능성에 무게가 실린다"고 진단하며, 5공장과 미국 공장의 매출 인식이 본격화되는 하반기가 연간 실적의 분수령이 될 것으로 내다봤다.

글로벌 영업망 확대와 수주 경쟁력

삼성바이오로직스는 3분기 내 네덜란드 암스테르담에 유럽 세일즈 오피스를 개소해 2023년 미국 뉴저지, 2025년 일본 도쿄에 이은 세 번째 해외 거점을 확보할 계획이다. 이를 통해 미국·유럽·일본·APAC 등 글로벌 바이오의약품 3대 시장을 모두 커버하는 영업망을 갖추게 되며, 창립 이래 누적 CMO 115건·CDO 176건, 누적 수주총액 217억 달러의 수주 경쟁력을 더욱 강화할 방침이다.

증권업계 관계자는 "영업이익 성장률이 1분기 35%에서 2분기 23%로 둔화된 것은 5공장·록빌 관련 선반영 비용이 본격 반영되기 시작했다는 신호로 해석된다"면서 "하반기에는 이 비용 부담이 매출 본격화로 상쇄되는지가 삼성바이오로직스의 연간 가이던스 상단 달성 여부를 가를 핵심 변수가 될 것으로 보인다"고 전망했다.

삼성바이오로직스 관계자는 "폴리펩타이드는 12월말까지 인수 완료라 실적 반영은 어려울 것으로 판단된다"며 "또 2분기 일부 배치 생산 차질 발생한 건은 3분기에 손실부분 반영될 예정이다"고 설명했다.